委内瑞拉债务重组

寂静回声

委内瑞拉政府此前发表声明，宣布正式启动针对其主权债务和国家石油公司（PDVSA）债务的全面、有序重组程序。
债务重组（Debt Restructuring）是针对更严重的偿付能力危机，通过与债权人谈判，全面调整债务结构，通常涉及债权人减免部分本金、调降利率、或进行债权转股权等实质性的条件让步。
由前副总统德尔西‧罗德里格斯（Delcy Rodríguez）领导的委内瑞拉临时政府承认，目前有近2,400亿美元的债务，远高于市场先前预期的1,500亿至2,000亿美元。
罗德里格斯表示，争取在今年年底前与债权人达成协议，为重返国际市场铺平道路。
业界人士表示，这将创下全球有史以来规模最大的债务重组纪录，超过了希腊在2012年的2,000亿美元债务违约重组规模。
数据显示，在临时政府揭露债务资讯之前，委内瑞拉经济已持续多年萎缩，GDP（国内生产总值）产出从2012年的3,700亿美元降至如今的约1,000亿美元。

此外，委内瑞拉近日遭遇两起强烈地震，地震造成的经济损失，也将对委内瑞拉债务重组构成压力。
6月24日，在委内瑞拉西北部接连发生规模7.2、7.5两起强震，多栋建筑倒塌。根据美国地质调查局（USGS）数据，这是委内瑞拉逾一个世纪来规模最大的地震。
联合国开发计划署（UNDP）结合最新的卫星图像、人口数据以及地震学模型，预计直接实体损失大约在47亿至87亿美元之间（预估约为67亿美元），而更广泛的总体经济冲击恐达直接损失的1.5至3倍。

委内瑞拉的债务组成情况是怎样呢？公开信息显示，委内瑞拉政府债券和国家石油公司（PDVSA）的债券约600亿美元，还有约400亿美元的违约后利息。这部分债务规模正以每年50亿美元的速度增加。
据英国《金融时报》报导，多方机构的估算，委内瑞拉还拖欠作为债权国的中国100亿至200亿美元，据信委内瑞拉已经停止偿还债务。
据报导，受聘担任顾问的美国银行Centerview Partners正在制订可行性计划，该计划将于7月初公布。
机构警告说，如此庞大的债务迫使债权人做好遭受巨额损失的准备，尤其是在债权范围扩大的情况下。高额债务会稀释债权人的回收率，鉴于债权人构成复杂，还会使谈判更加复杂。
花旗集团（Citi）表示，为了让委内瑞拉经济可持续发展，债权人必须接受至少50%的本金减记（Haircut）。
部分国际分析机构认为，由于委内瑞拉财政彻底崩溃，并且缺乏IMF（国际货币基金组织）的审计支持，减记比例可能高达70%至80%。
时政观察人士夏言认为，按本金减记的比例，委内瑞拉债务重组将令中国直接在账面上净亏损50亿至100亿美元。若按最坏情况，中国的直接损失将上升至70亿至160亿美元。

委内瑞拉是“一带一路”倡议在拉丁美洲的重要节点 ，两国不仅正式签署了共建合作文件 ，更将双边关系提升为“全天候战略伙伴关系” 。委内瑞拉于2018年9月正式加入中共的“一带一路”项目。
美国智库大西洋理事会（Atlantic Council）的研究报告显示，自2005年以来，委内瑞拉从中方获得超过670亿美元贷款，是拉美地区接受中国贷款最多的国家。这些贷款主要以“贷款换石油”方式进行偿还。委内瑞拉到现在尚未偿还的对华债务，大约在100亿至200亿美元之间。