浙商俞发祥倒台

寂静回声

2025年度的嵊州首富、亦是浙商传奇人物俞发祥接受证券时报采访时曾放出豪言壮语。
然而一年之后，他实控的祥源控股金融产品却在省级背景的浙金中心爆雷。
如今，俞发祥身陷囹圄，在多家金融机构密集追债之下，他的“家当”也将在7月上架拍卖。
至此，这位手握三家上市公司、身家百亿的文旅地产巨头嵊州首富彻底崩塌。

6月15日，祥源文旅、交建股份接连发布公告，两家公司合计近2亿股股权将于7月15日上架拍卖，均指向祥源控股及其实控人俞发祥的债务纠纷。背后牵扯山东国信、云南信托、地方AMC江西金资等多家金融机构债权追偿。
其中，交建股份的拍卖股权对应两笔债权纠纷：5445万股归属山东国信与俞发祥、祥源控股的公证债权案件，4350万股则是江西省金融资产管理股份有限公司对祥源控股的债权追偿。
而祥源文旅被拍卖股份也分属两起执行案件。其中6100万股对应山东省国际信托股份有限公司的追偿案件，占本次拍卖股份约58%；剩余4450万股则来自云南国际信托有限公司的债权执行。

就在两个月前，浙江省召开专项沟通会披露：初步认定为非法吸收公众存款罪，若后续侦查补齐完整证据链，能够证明相关人员存在非法占有目的，将严格按照法定程序，依法调整认定为集资诈骗罪。
这一定性差异，直接关系到核心涉案人员的最终量刑，也意味着司法机关对该案的追责力度，将根据证据情况持续升级。
案件处置将遵循“先刑后民”原则，优先推进涉案资产处置与追赃挽损，同步完善刑事追责流程，确保全环节依法合规，最大限度维护投资人合法权益。
至2026年3月12日，警方已抓获浙金中心原董事长丁建林、祥源控股实控人俞发祥等核心涉案人员共计39人。针对潜逃境外的涉案人员，警方启动专项跨境追逃行动，成功将潜逃至越南、泰国的2名涉案人员抓获归案，实现核心涉案人员全面管控，无一人漏网。
追赃挽损方面，已对39名落网人员名下资产实施全量查封，同步查封冻结涉案15项借款投资类资产、110项浙金中心关联资产，形成全链条闭环管控，严防涉案资产被转移、隐匿、变卖。
在赃款追缴上，目前已通过查封冻结银行账户等方式，落实约11亿元退赔赃款。
6月16日，浙金中心祥源系产品第五次资金清退打款已经到账，此次清退比例为债权人目前项目产品持仓本金的4.8%，直接转账至债权人名下银行账户，五次累计兑付了25.1%。

这场危机始于2025年11月28日：祥源控股在浙金中心发行的多款金融产品集中逾期，待兑付规模超百亿元，底层资产指向多地滞销、停建的地产项目。
这些产品预期年化收益率4%~5%，看似收益不高、风险可控，加上浙金中心的背书，却成为吸引中老年投资者、保守型理财人群的关键。
2013年，浙金中心成立之初确实是以“政府指导、市场化运作”为定位，股东中有多家国资主体。巅峰时期，一年发行产品超千亿，会员数破200万。
但2018年8月起，丁建林、俞发祥等核心人员便开始通过成立空壳公司的方式，违规开展业务，绕过监管要求进行产品发行与资金募集。
2024年，全国范围内开展金交所清理整顿，浙金中心在此次整顿中被直接取消金融资产交易业务资质。
按照监管要求，金融资产交易资质被取消后，平台必须立即停止新发产品、清退存量业务、冻结资金往来。但在俞发祥与丁建林的操控下，浙金中心没有停手。
2024年10月30日之后，相关主体仍通过“取消资质后重复上架产品”“更换产品名称规避监管”“私下转让资产收益权”等方式，向个人投资者违规转让4000余个产品，继续疯狂募集资金。
2025年1月，浙金中心正式更名为“浙江浙金资产运营股份有限公司”，试图抹去过往金交所的身份痕迹，但其官网、微信公众号仍沿用旧称，继续对外开展业务。
平台对外宣传时，仍刻意模糊国资退出事实，打着“原国资背景金交所”“祥源控股连带责任担保”“俞发祥个人兜底”的旗号，让投资者误以为资金安全无虞。
爆雷后，祥源控股执行总裁沈保山在与投资者沟通时表示，公司总资产约600亿元，理论上可覆盖400亿元的总负债，但地产行业持续下行，导致旗下300亿元地产货值滞销，现金流彻底枯竭；叠加浙金中心交易资质被取消，“借新还旧”的资金通道被彻底切断，无法通过新发产品募集资金兑付到期本息，最终引发全面流动性危机。
简单来说，俞发祥用浙金中心这个“资金蓄水池”，玩了一场长达数年的“拆东墙补西墙”游戏：用新投资者的钱，兑付老投资者的本息，剩余资金则投入地产与文旅项目扩张。
一旦地产销售遇冷、监管封堵融资通道，这个没有真实造血能力的资金循环，必然瞬间崩塌。

400亿大雷的引爆者，是祥源控股实控人俞发祥。
俞发祥的起点，低到不能再低。1971年出生于浙江嵊州前岗村，15岁因家贫辍学，先在县啤酒厂当学徒，后揣着仅有的积蓄闯荡宁波、上海等地，靠卖水果、茶叶、羊毛衫赚取“第一桶金”，早早摸清了“信息差、地域差”的经商逻辑。
1992年，南巡讲话后，俞发祥嗅到海南房地产的机遇，南下成立伟翔装饰公司(祥源控股前身)，从装修行业切入地产领域；1995年海南房地产泡沫破灭时，他反其道而行之，总结出“反周期经营”思路，成立海南祥源实业，完成从装修到地产的转型；2001年，他斥资1亿元控股上市公司“琼海德”，首次试水资本运作，也为后续的“收购扩张”埋下伏笔。
他的创业分为两个阶段，第一个阶段从装修、工程、基建到房地产，90年代的中国，城市化快速推进，俞发祥吃到了这波红利。
第二个阶段是文旅产业。2008年，受同学的引荐，俞发祥投资了武当山项目，开启“以地养旅”模式，就是通过拿下景区周边土地开发房地产，快速回笼资金支持景区建设；再以5A景区、主题乐园等IP吸引客流，推高房价与销量，形成“文旅-地产”的闭环，然后再以文旅IP提升地产价值。
随后其将凤凰古城、张家界黄龙洞、齐云山等20多个知名景区统统纳入麾下，2025年6月，更是以22.95亿港元收购海昌海洋公园，文旅产业投资布局了50余个项目，遍布全国17个省市，覆盖世界遗产6处，国家5A级景区12处、4A级景区20处。祥源控股连续七年跻身“中国旅游集团20强”。
截至目前，俞发祥已拥有了三家上市公司：祥源文旅、海昌海洋公园和交建股份。资产规模500亿元。
俞发祥也因此获得了“浙江省杰出民营企业家”称号，2019年以110亿元身家登上胡润百富榜，2025年虽排名下滑至第465位，仍以145亿元财富位列绍兴嵊州首富。

近些年，祥源文旅资产并购涉及金额超26亿元。虽然精准抓住了“地产红利+文旅政策”的双重机遇，但随着地产市场陷入低谷，文旅项目审批收紧等政策出台，这套循环彻底断裂。
一方面，祥源旗下房地产项目销售停滞，现金流来源被切断；另一方面，文旅项目的“重资产、慢回报”特性凸显——凤凰古城、张家界黄龙洞等景区虽知名，但运营成本高、受疫情等外部因素影响大，难以短期填补地产收缩的资金缺口。
更要命的是，俞发祥在资金紧张时仍未放缓扩张步伐，这种“扩张不止、造血不足”的模式，最终让他陷入“拆东墙补西墙”的境地，连承诺给普通投资者的兑付资金都无法兑现。

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崩塌之前首先是拼命帮助扶持，知道大厦将倾，试图挽狂澜于既倒，倒下了，拼命搜集所有碎砖，寻锅顶包，