沙特阿美一季度大赚 俄毛石油正逐渐消亡

寂静回声

沙特阿美（Saudi Aramco）10日公布2026年第1季获利年增26％，优于分析师预期。与此同时，该公司一条可绕过荷姆兹海峡（Strait of Hormuz）的关键输油管线，也已达到满载运转。
据美国财经媒体《CNBC》报道，这家沙特阿拉伯能源巨头向《CNBC》透露，2026年第1季调整后净利为336亿美元，高于去年同期的266亿美元。与前1季度251亿美元的获利相比，第1季数据也增加34％。

沙特阿美称，分析师原先预估其第1季调整后净利为312亿美元。此外，截至第1季末，其资产负债比率为4.8％。该公司表示，董事会已批准第1季219亿美元的基本股息，较去年同期增加3.5％。
其执行长Amin Nasser在声明中表示：“我们的‘东西输油管’（East-West Pipeline）已达到每日700万桶石油的最大运输容量，事实证明它是1条关键性的供应动脉，有助于减轻全球能源冲击带来的影响，并为受到荷姆兹海峡航运限制冲击的客户提供缓解。”

伊朗及美国对荷姆兹海峡的封锁，已导致将近10亿桶石油供应的损失，而且随著这条海上航道持续关闭，短缺情况每天都在恶化。在伊朗再度向阿联酋发射导弹，以及美国攻击2艘试图突破海上封锁的伊朗油轮后，油价于5月8日进一步上涨。
国际基准布兰特原油（Brent crude）期货上涨约1％，收在每桶101.29美元。
美国西德州中质原油（West Texas Intermediate）期货则小幅上涨，收在每桶95.42美元。
其中布兰特原油价格在第1季期间上涨95％，今年以来累计涨幅则达67％。

现在俄罗斯赖以支撑自身在这场战争中作战的石油洪流正开始逐渐枯竭，战争造成的损耗与西方制裁使得从俄罗斯本就不断萎缩的油藏中采油变得愈发困难。
一些预测显示，到本世纪二十年末，俄罗斯的石油产量至少会下降10%左右，这将使克里姆林宫的经济以及其赖以维系的石油美元收入陷入险境。

自乌克兰战争爆发以来，俄罗斯通过将重心放在维护现有油田而非勘探新油田，保持了原油产量和出口的相对稳定。
然而，长期前景黯淡。俄罗斯目前高达三分之一的预算收入来自能源行业的利润，随着产量放缓，这一比例可能会缩小。
甚至在战前，俄罗斯许多苏联时代的油田（主要位于西西伯利亚及伏尔加-乌拉尔地区）就已趋于枯竭，这迫使石油公司转向北极和西伯利亚油田中的难采原油。

为提高勘采成功率，俄罗斯大型石油公司曾计划采用得克萨斯州和北达科他州开发的技术在西伯利亚开采页岩，但乌克兰战争的爆发使该计划搁浅。制裁切断了这些公司获取必要开采技术的渠道，俄罗斯政府为支撑战事上调了对石油公司的税收。优厚的从军待遇吸引工人奔赴前线，而其他一些适龄男子战死沙场或离开了俄罗斯，这些因素叠加造成石油行业熟练专业人才短缺。
川普已加大对克里姆林宫的施压，要求俄罗斯停止入侵乌克兰。然而，即便战争与制裁出人意料地迅速结束，也无法解决俄罗斯面临的全部问题。分析人士称，这场战争与制裁措施已令该行业倒退多年。
“现在从地下开采出石油的难度加大、成本也更高，但资源基础的恶化意味着每年都必须跑得更快才能维持现状，”标普全球大宗商品(S&P Global Commodity Insights)的俄罗斯问题专家Matthew Sagers说。“这本质上是对俄罗斯石油的一场漫长而缓慢的告别。”

据俄罗斯能源部的数据，到2030年，俄罗斯被划为难采储量的石油储量份额将从目前的59%升至80%。能源部副部长帕维尔·索罗金(Pavel Sorokin)在去年的一次会议上说：“这意味着将这种资源从地下开采出来的资本投入和运营成本都将增长。”
咨询公司睿咨得能源(Rystad Energy)的上游研究副总裁Daria Melnik说：“俄罗斯大型常规油田的黄金时代已经成为历史。”
俄罗斯最高产的油藏集中在西西伯利亚和伏尔加-乌拉尔地区，该国大部分原油产量历来都出自这些地区。但这些地区的石油储量也在迅速枯竭。
俄罗斯的产量希望寄托于巨大的北极矿藏，但极端天气和恶劣的地质条件使得开采成本高昂且进展缓慢。制裁措施也在阻碍新的西伯利亚油田的开发。
随着石油储量不断减少，在成本日益高昂和工具匮乏的情况下，可供寻找的可行替代油源也越来越少。

开发油田、开采和运输原油需要大量高度专业化的设备，由于受到制裁，俄罗斯缺乏其中许多设备。
俄罗斯缺乏用于分析岩石与油井数据、以判断哪里有油、油有多少以及如何将其采出的最新软件。分析人士称，即便俄罗斯石油公司拥有这类软件，自2022年以来也有许多被禁止更新，导致它们在很多情况下无法使用。
俄罗斯的运营商还缺少某些内置于钻头中的传感器，这些传感器可传输有关岩层、流体和钻头位置的实时信息。2024年，石油生产商Gazprom Neft的首席执行官Aleksandr Dyukov表示，该公司缺少大约200种开采和提炼石油所需的物项，该公司计划在2027年前解决这些短缺问题。

除此之外，俄罗斯也没有足够的加强型破冰油轮来运输北极地区的石油和天然气，因为西方的出口管制切断了俄罗斯获取外国制造的船舶、关键部件和技术的渠道。一些亚洲造船厂，包括该行业全球领军者韩国的造船厂，都已取消俄罗斯对此类船只的订单，而俄罗斯国内船厂迄今未能迅速弥补这部分产能。

随着俄罗斯原油储量减少，开采每桶原油的成本上升。这是因为油藏中剩余的石油在物理上更难触及，因此开采成本也更高。

不过，这还只是地质因素。
战争进一步推高了成本，西方制裁意味着俄罗斯需要通过第三国绕道购买设备，这增加了采购成本。劳动力短缺不仅推高了石油工人的工资，也推高了固体材料的价格，例如被泵入水力压裂井以撑开裂缝让油气流出的沙子。
“一切都更贵了，”Sagers说。“国内的这些压力使得俄罗斯即使在短期内也很难提高产量。”